Ticaret savaşlarına dair belirsizliklerin sürmesiyle birlikte yatırımcıların gözü, Fed’in faiz indirim zamanlamasına çevrildi. Bu bağlamda, 18 Haziran’daki Fed faiz kararı piyasalarda kritik bir öneme sahip. Alınacak karar, altın ve dolar üzerinde önemli etkiler yaratabilir. Faiz indirim beklentisinin doları zayıflatması, altının değer kazanmasına yol açabilir.
Piyasalarda, Fed’in eylül toplantısına kadar faiz indirimine gitmeyeceği şeklinde bir fiyatlama hakim olsa da, uzmanlar arasında görüş ayrılıkları yaşanıyor. Bankanın faiz indirim süreci hakkında net bir belirsizlik söz konusu.
ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, Fed’in politika faizini sabit tutmasının beklendiğini ifade etti.
ABD ekonomisinin ilk çeyrekte yüzde 0,2 daraldığını, istihdam büyümesinin yavaşladığını ve son birkaç aydır enflasyonun oldukça ılımlı seyrettiğini belirten Knightley, bu durumun faiz indirimi için bir gerekçe olabileceğini söyledi. Bununla birlikte, ekonomik aktivitedeki zayıflığın şirketlerin gümrük tarifelerinden kaçınma isteği nedeniyle ithalatta görülen düşüşten kaynaklandığını da vurguladı.
Knightley, temel talebin sağlıklı seyrettiğini ve ithalattaki azalış ile birlikte yüzde 4 civarında bir büyüme beklentisi olduğunu belirtti.
Tarifelerin yaz aylarında enflasyonu artırma potansiyeli taşıdığına dikkat çeken Knightley, “Bu nedenle Fed’in bekle-gör modunda kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Ancak yıl sonunda ne yapabileceklerine dair yeni tahminlerini dikkatlice takip edeceğiz. Piyasa şu anda eylül ve aralık aylarda iki faiz indirimi öngörüyor. Bu nedenle Fed’in önceki tahminlerini değiştirmesi için baskının oldukça az olduğunu söyleyebiliriz.” değerlendirmesinde bulundu.
TARİFELERİN FED’E ETKİSİ
Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, Fed’in politika faizini yüzde 4,25-4,50 arasında tutacağına dair öngörülerini dile getirdi.
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) resmi açıklamalarının ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşmasının dikkatle izleneceğine işaret eden Marey, şunları aktardı:
“Yeni noktasal grafik, FOMC’nin bu yıl ve sonrasında kaç tane faiz indirimi yapmayı beklediğini gösterecek. Tarifelerin stagflasyon etkisinin Fed’i iki farklı yönde etkileyebilme ihtimali bulunuyor. Bu sebeple Fed’in tepkilerinin yavaş ve temkinli olacağı kanısındayız. Şu aşamada, yılın ikinci yarısında, muhtemelen eylül ayında sadece bir faiz indirimi beklentisi içerisindeyiz.”
