Orta Doğu’daki savaşın etkileri devam ederken, altın ve gümüş fiyatları sert satışlarla sarsıldı. Ancak ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile müzakerelere dair yaptığı açıklamalar, bu değerli metallerde toparlanma sinyalleri oluşturdu. Küresel bankalar ve analistler, her iki metal için de kısa vadede temkinli duruş sergilerken, orta ve uzun vadede yeniden bir yükseliş beklentisi taşıyorlar.
Son kırk yılın en kötü haftalık performansını sergileyen değerli metaller, Trump’ın İran ile müzakerelerde ilerleme kaydedildiğini duyurmasının ardından toparlanmaya başladı. Ons altın 4.400 dolar seviyesini aşarak on günlük düşüş serisini sonlandırırken, gümüş de 69 dolardan 73 dolara yükseldi.
Son dört ayın en düşük seviyesini gören altın, ons fiyatının 4.098 dolara gerilemesiyle birlikte yıl başından beri kazandığı tüm değerleri kaybetti. Geleneksel güvenli liman işlevini yerine getirememesi, yatırımcıları şaşırttı. Jeopolitik gerilimlere rağmen zayıf bir performans sergileyen altın, büyük finans kuruluşları ve analistler tarafından kısa vadede temkinli, uzun vadede ise iyimser bir tabloyla değerlendiriliyor.
Commerzbank analistleri, son düşüşün yıl başındaki yükseliş gibi aşırı bir piyasa tepkisi olabileceğine dikkat çekiyor. Banka, altın fiyatlarının mevcut seviyelerde aşırı satış sinyalleri barındırdığını ve fiyatların bir sarkaç hareketi sergilediğini ifade ediyor.
Altın fiyatlarında 3 ay, 6 ay ve 1 yıllık tahminler
Kısa vadeli olumsuzluklara rağmen büyük bankalar, uzun vadede iyimserliğini koruyor. Kurumlar, 2026 sonuna kadar altının ons fiyatının 6.000 – 6.200 dolar aralığına yükselebileceğini öngörüyor. Bu beklenti, küresel ekonomik belirsizlikler ve kurumsal yatırımcıların artan korunma talebiyle destekleniyor.
Kıdemli Piyasa Analisti Rania Gule, altının güçlü yapısal yükseliş trendini sürdürdüğünü, ancak bu sürecin keskin düzeltmelerle ilerlediğini belirtiyor. Gule, mevcut geri çekilmeyi uzun vadeli yükseliş trendinin doğal bir düzeltmesi olarak değerlendirilmesi gerektiğini vurguluyor.
“Yükseliş ivmesi sadece durakladı”
Montreal Bank (BMO) da mevcut olumsuzluklara rağmen altın ve gümüş konusunda iyimserliğini sürdürüyor. Emtia analistleri, altın ve gümüşteki yükseliş ivmesinin sadece durakladığını ifade ediyor. BMO’nun tahminlerine göre, ons altında fiyatların üçüncü çeyrekte ortalama 4.800 dolar, yılın son çeyreğinde ise ortalama 4.900 dolara yükseleceği öngörülüyor. Ortalama altın fiyatları bu yıl 4.846 dolar seviyesinde seyredecek. BMO, 2027’de ons altının 5.000 doların üzerinde kalacağını ve yüzde 26’lık bir artışla ortalama 5.125 dolara ulaşacağını tahmin ediyor.
Gümüş fiyatlarında yeni tahminler
Gümüş konusunda da iyimser olan BMO, fiyatların üçüncü çeyrekte ons başına 70,60 dolar, dördüncü çeyrekte ise 68,10 dolara yükseleceğini tahmin ediyor. Bu yıl için gümüşte beklenen ortalama fiyat ise 74,50 dolar. Banka, fiziki gümüş piyasasının yeniden arz fazlasına döneceğini ve bunun son dönemdeki likidite kaynaklı fiyat artışları üzerindeki baskıyı hafifletebileceğini belirtiyor.
Danimarkalı yatırım bankası Saxo Bank’ın Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, yatırımcıların savaşın yol açtığı likidite sıkıntısı nedeniyle altın sattığını ifade ediyor. Hansen, zorunlu tasfiyeler ve teknik satışların sona ermesiyle birlikte, mali baskılar, doların değer kaybetmesi ve artan stagflasyon risklerinin fiyatları tekrar yükselteceğini öngörüyor. Gümüşün ise daha yüksek volatilite ve ekonomik duyarlılığı nedeniyle altından daha zayıf bir görünüm sergilediğini belirtirken, 60,80 dolar seviyesinin kritik bir eşik olduğunu vurguluyor. Bu eşik aşağı yönlü bir hareket sergilerse, gümüş fiyatlarının 57,61 dolara kadar gerileyebileceğini öngörüyor. Ancak mevcut düşüşe rağmen gümüşte yıllık bazda güçlü bir yükselişin korunacağını ifade ediyor. Hansen, zorunlu satış dalgası sona erdiğinde hem altın hem de gümüşün toparlanabileceğini, fakat kısa vadede gümüşün daha hassas kalacağını belirtiyor.
Analistlerin genel değerlendirmesi, altın için kısa vadede dalgalı bir seyir öngörürken, orta ve uzun vadede yukarı yönlü bir trendin yeniden görüleceği yönünde.
