ABD'de enflasyon kaygılarının artması, Fed'in para politikalarında daha sıkı bir yaklaşım sergileyeceği beklentilerini güçlendirdi.

Fiyat artışlarının hız kazanmasıyla birlikte, para piyasasında Fed'in Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı yapacağına dair güçlü bir inanç oluştu, 50 baz puan artış ihtimali de gündemde.

Ülkede, hem genel hem de çekirdek enflasyon Ekim ayında aylık bazda beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve bu durum, Fed'in müdahalelerini artırabileceği yönündeki öngörüleri kuvvetlendirerek tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu.

Buna bağlı olarak, Fed’in sıkılaşma beklentilerinin tahvil piyasasına etkileri gözlemlendi. ABD'nin 2, 5 ve 10 yıllık tahvil faizleri belirgin bir artış gösterdi.

Fed'in politikasına duyarlı olan ABD 2 yıllık tahvil faizi, dünkü işlemle 17 baz puan artarak %4,75 seviyesine, 10 yıllık tahvil getirisi ise 13 baz puan artışla %5 seviyesine yükseldi.

ABD'de Gaziler Günü nedeniyle tahvil piyasaları bugün kapalı.

Uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükseliş, konut kredisi faizlerinde de artışa yol açarak konut talebini zayıflatabileceği endişeleri, sektördeki şirket hisselerine olumsuz yansıdı.

Artan borç maliyetleri ve finansal yükümlülükler nedeniyle mortgage faiz oranları, gayrimenkul yatırım ortaklıklarını olumsuz etkiledi.

Analistler, ABD’de mortgage faizlerinin, genellikle 10 yıllık tahvil getirisi üzerinden kredi riski ve mevcut piyasa koşullarıyla şekillendiğini vurgulayarak, tahvil getirilerindeki artışın konut kredisi faizlerini yukarı yönlü etkilediğini belirttiler.

GAYRİMENKUL VE KONUT HİSSELERİ BASKI ALTINDA

Söz konusu koşullarla birlikte, ABD'nin tanınmış konut ve inşaat firmaları olan DR Horton, Lennar, PulteGroup ve Toll Brothers'ın hisseleri, artan tahvil getirileri ve zayıf konut pazarı beklentileri nedeniyle değer kaybetti.

ABD'deki DR Horton hisseleri %3,8, inşaat ve gayrimenkul firması Lennar'ın hisseleri %5,4, konut üreticisi Meritaga'nın hisseleri %4,4, Pulte Group'un hisseleri %3,9 ve lüks konut inşaatı yapan Toll Brothers'ın hisseleri %2,7 geriledi.

Analistler, uzun vadeli tahvil getirilerinin artışının mortgage faizlerine yansımasının, konut alım gücünü azaltarak yeni konut satışlarını olumsuz etkileyebileceğini ifade etti.

Gelecek dönemde Fed’in politika beklentileri ve ABD’nin 10 yıllık tahvil faizinin seyri, gayrimenkul ve konut inşaatı şirketlerinin hisse performanslarını etkileyici bir faktör olmaya devam edecek.

Ayrıca, Fed’in New York şubesi tarafından hazırlanan 2026 üçüncü çeyreğine dair Hanehalkı Borcu ve Kredi Raporu, Amerikalıların hanehalkı borçlarında en büyük kısmın mortgage borcunu oluşturduğunu gösteriyor.

Bu borç kalemi, üçüncü çeyrekte 13,37 trilyon dolara ulaştı.

Mortgage borcu, bu dönemde bir önceki çeyreğe göre 257 milyar dolar, yıllık olarak ise 302 milyar dolar arttı.